WEALTH STRATEGY · DEPTH REVIEW

銀行信託業務深度評比分析
中國信託 × 國泰世華 × 玉山 × 元大

HNW Trust Service Depth Benchmark — 從專業投資人與高資產客戶需求出發的商品齊備度評比

製作單位元大金控|策略幕僚 研究範疇≥ 3,000 萬高資產客戶適用信託商品 報告日期2026/05/14 關聯研究台灣高端理財分級研究、百年信託新制 2026

報告架構總覽

  1. 結論先講四家深度評比的核心定論
  2. 國泰世華 HNW 信託深度佐證菁業獎、私人銀行、財管 2.0、家族辦公室四大事實依據
  3. 玉山股息傳承信託與本金自益孳息他益的關係商品架構驗證與三家對照
  4. 信託服務項目 9 項齊備度評比矩陣聚焦高資產實際商品;已排除機構能力、未開放項目、非個人項目、四家全缺項目
  5. 股息傳承信託深度案例玉山 vs 國泰世華 — 第 2 節評比第 5 項的詳細案例
  6. 元大信託的外部能見度評估從網路公開資料看 — 元大唯一對外品牌曝光掛零,4/10
  7. 元大缺口清單與機會窗口必補 / 選補 / 同站起跑三層分類
  8. 對分級報告的修正建議章節接點與行動方案

結論先講

1
國泰世華 HNW 信託深度佐證資料
為什麼說國泰世華在 HNW 信託有「明顯領先」 — 四大事實依據
① 連續六度蟬聯《菁業獎》信託類獎項業界唯一

由台灣金融研訓院主辦之「傑出金融業務菁業獎」是國內金融業最具公信力獎項,國泰世華為 唯一連續六度蟬聯信託類別大獎 之金融機構,2024 年再奪「最佳個人信託金融獎」特優;歷年另獲「最佳信託金融獎」四度肯定。

意涵:菁業獎評審著重信託商品創新(如「自由自債預約信託」「出資額信託」皆為國泰世華首創)、實務案例與監理合規 — 這是專業評審對「信託深度」的客觀背書,非市占率指標。

② 2013 年率先成立私人銀行 + 三度榮獲 The Asset 台灣最佳私人銀行深耕 13 年

國泰世華 2013 年成立私人銀行,是本國銀行中私銀部門 建置最早且最完整 之一。連續三年獲 The Asset 雜誌頒發「台灣最佳私人銀行」與「台灣最佳私人銀行獎 — 高淨值資產客戶」兩項大獎。

意涵:HNW 信託與一般財管最大的差異是「客製化能力 × 顧問深度」,這需要 10 年以上的人才與案例積累。屬機構能力佐證,非橫向商品比較項目。

③ 2021 年第一波取得金管會「財管 2.0」執照門檻 1 億元

金管會 2020 推動之「高資產客戶新財管方案(財管 2.0)」執照,國泰世華為首波取得業者之一。財管 2.0 對客戶定義:財力達新臺幣 1 億元以上,且具備專業知識、交易經驗及風險承擔能力,得購買信評不受限制的外國債券、結構商品等。

意涵:財管 2.0 客戶等同信託業實質上的 UHNW 服務對象。屬監理資格佐證,非橫向商品比較項目(中信、國泰世華、玉山、台北富邦等均已取得)。

④ 2025 年推出家族辦公室服務業界先驅

國泰世華 2025 年推出「家族辦公室」服務,由專責投資研究團隊與稅務專家共同提供諮詢;內部成立 結合債券、股票、結構型商品、外匯、信託、傳承等領域 的專家團隊。

同期,中信銀也於 2025 年起公開推動家族辦公室規劃(跨代、跨境、跨業三大戰略主軸)。

意涵:家族辦公室是 HNW 信託服務的「天花板」 — 整合信託 + 投資 + 稅務 + 治理。國泰世華與中信並列領先;元大目前 無對等服務

修正先前陳述:我之前說「國泰世華做得較早」未附佐證 — 經查證屬實,上述四項都是國泰世華 HNW 信託深度的公開可驗證證據。另需校正一個概念:「連續受益人」是受益人結構安排機制(俗稱百年信託),不是獨立商品,可疊加於任一信託商品上。業界皆未開放此受益結構,需等財政部函釋;此項不在現有商品佐證範圍。
2
信託服務項目 9 項齊備度評比
聚焦高資產客戶實際會用到的 9 項信託商品 — 已排除機構能力(如家族辦公室、HNW 研究、私銀部門、財管 2.0)、業界未開放項目(連續受益人/百年信託)、非個人客戶項目(跨境保管)

國泰世華

9 / 9
信託商品齊備分數

中國信託

8.5 / 9
信託商品齊備分數

玉山銀行

8 / 9
信託商品齊備分數

元大銀行

5 / 9
信託商品齊備分數
  • 基本商品齊備
  • 對外網路曝光弱
  • 缺遺囑/留房養老
  • 股息傳承未標準化
HNW 必備商品 / 能力 中國信託 國泰世華 玉山銀行 元大銀行
1. 家族信託(控股 + 治理) ★★★ ★★★
股權傳承獨立商品

有商品但無深度
2. 遺囑信託
信託 2.0 八大之一

「遺產傳承信託」

未獨立商品

未列為獨立商品
3. 股權傳承 / 控股股權信託
股權傳承信託

可客製
4. 股息傳承信託
(本金自益、孳息他益)

客製化承做

「股利贈與信託」
★★
「股息傳承信託」

客製化承做
5. 保險金信託
「保險給付信託」
6. 不動產複合信託 / 留房養老 ★★
留房養老明確

個人不動產信託

有不動產系列無留房養老
7. 安養信託(含旗艦型)
安養信託規劃
★★
三層商品矩陣
★★
樂活久久 + 簡易型

安養信託專題頁
8. 公益信託 / 家族基金會 ★★
含愛心善款信託

公益信託
9. 信託監察人 / 裁量信託
有制度但未強化
說明:本評比僅聚焦「高資產客戶實際會用到的信託商品」共 9 項。已排除項目:(1) 家族辦公室、HNW 研究、私銀部門、財管 2.0(屬機構能力,列附加觀察);(2) 連續受益人信託(百年信託監理未開放,四家同站起跑,不納入評比);(3) 跨境保管 / 境外信託(屬法人保管業務,非高資產個人客戶信託商品)。分數依「商品有 = 1 分、僅客製化 = 0.5 分、無 = 0 分」計算。國泰世華 9 / 中信 8.5 / 玉山 8 / 元大 5
純信託商品評比的關鍵發現:
國泰世華 9 / 9 滿分:9 項高資產信託商品全數覆蓋,且全有獨立官網頁面可直連。
中信 vs 玉山差距收斂:中信 8.5 微幅領先玉山 8,差距集中在「不動產複合 / 留房養老」與「家族傳承」深度;玉山則在「股息傳承」「股權傳承」標準化勝出。
元大 5 / 9 落後明顯:主要缺項 — 遺囑信託(0)、留房養老(0)、家族控股股權信託(0.5)、股息傳承未標準化(0.5)。全屬可在 3-6 個月內標準化上架的「商品包裝工程」,無監理障礙。
3
股息傳承信託深度案例:玉山 vs 國泰世華
對應第 2 節評比矩陣第 5 項「股息傳承信託(本金自益、孳息他益)」的詳細商品案例
兩家官方商品連結(一鍵可開):
・玉山銀行「股息傳承信託」:www.esunbank.com/personal/trust/securities-manage
・國泰世華「股利贈與信託」(商品頁):www.cathaybk.com.tw/personal/wealth/trust/product/dividend
・國泰世華「股利贈與信託帶動活水傳承」(情境文章):www.cathaybk.com.tw/personal/wealth/trust/articles/07
玉山官方商品架構(節錄自玉山銀行官網「股息傳承信託」頁玉山
  • 受益關係:本金自益(principal-self) + 孳息他益(earnings-other)
  • 運作邏輯:委託人將上市公司股票交付信託,本人保留本金受益權及股東權利(含表決權、決策管理權),股利則依信託契約轉至指定受益人(通常為子女)
  • 稅務優惠:透過「孳息折現」原則計算贈與稅,3 年期可使 240 萬內股利贈與免贈與稅;股利直接由受益人申報,避免併入委託人所得而推升累進稅率,每年可節省所得稅約 120 萬(依玉山官網示例)
  • 適用客群:持有高股息股票之高資產人士,希望分年贈與子女、保留表決權者
結論:玉山「股息傳承信託」就是 本金自益、孳息他益信託 的標準商品化包裝,與你既有研究 《本金自益、孳息他益信託節稅研究》 為同一概念。玉山的差異在於 將此架構獨立成標準商品上架,而非僅供客製化承做。
銀行 中國信託 國泰世華 元大銀行 玉山銀行
是否獨立商品化 客製化承做
(含於信託 2.0 有價證券信託)
標準商品:
「股利贈與信託」
客製化承做
官網「有價證券信託 — 節稅型」
標準商品:
「股息傳承信託」
客戶可見度 高(官網主推) 高(官網主推)
業務動線 透過信託專家諮詢 私銀直接導入 需個別洽商 分行 + 預約諮詢
元大客製化承做的官方佐證元大

元大銀行信託官網「有價證券信託」頁明確列出四種類型,其中「節稅型」即為本金自益、孳息他益架構:

  • (1)「本金自益,孳息他益
  • (2) 委託人保留運用決定權
  • (3) 選擇高配股、高配息的股票
  • (4) 股票所有權歸委託人所有,股票股利及現金股利贈與受益人,可兼具財富移轉及節省贈與稅等效益

結論:元大確實有承做此架構,但僅作為「有價證券信託」項下的一種「型」,未獨立成標準商品、無專屬商品名稱與行銷頁面。對照玉山「股息傳承信託」、國泰世華「股利贈與信託」皆有獨立商品頁與品牌名稱。
諮詢專線:(02)2173-6699 分機 7202(元大銀行信託部)

對元大的意涵:玉山與國泰世華已將「本金自益、孳息他益」包裝成獨立標準商品(自有品牌、官網主推),元大目前僅於官網「有價證券信託」項下列為「節稅型」之一種。差距僅在「商品包裝工程」 — 無新法源需求、無監理障礙,3 個月內可完成標準化上架與品牌命名。
4
信託業務外部能見度評估
從網路公開資訊看 — 元大相較三家競品的對外溝通落差
核心觀察:元大銀行的信託商品在官網上以法定業務直譯名稱呈現(金錢信託、有價證券信託、安養信託、不動產信託…);中信「信託 2.0」、國泰世華「遺產傳承信託」「股利贈與信託」、玉山「樂活久久」「股息傳承信託」皆有獨立商品頁面與目的別命名,對外可見度明顯高於元大。不評斷元大內部是否有相應的商品規劃或品牌設計,僅描述網路公開資訊面的呈現落差。
元大唯一亮點:安養信託專題 landing page(Bank_Act2022 系列)— 這是元大現有信託商品中唯一接近「對外品牌曝光」的嘗試:以活動頁形式專題化呈現安養信託,且連結衛福部長照平台、失智友善資源整合平台、信託公會高齡風險評估試算表三個外部資源,整合度高於一般商品說明頁。可作為其他信託商品(特別是必補的遺囑信託、留房養老、股息傳承)對外曝光的範本。
內部商品 vs 對外揭露不一致:內部資料含「員工股票信託」「外資保管」「全委保管」「公司債受託」「股東會徵求人」「預售屋價金信託」等項目,元大官網皆未明列;股息傳承(本金自益、孳息他益)也僅以「有價證券信託 — 節稅型」呈現,未獨立品牌化。核心問題不在「沒做」而在「做了卻沒在網路上告訴市場」
5
元大信託缺口的開發順序
從「放大元大證券既有優勢」而非「商品時間難度」思考 — 利用元大證券業務龍頭地位、IPO 承銷霸主、集保獨家觸點、龐大高股息客戶池四大資產,反推銀行端信託商品的開發優先級
排序邏輯換軌:傳統的「易上架 → 難上架」時間排序,對元大來說會錯失最大戰略價值。元大集團真正的差異化資產是元大證券的全台最大綜合券商地位(經紀市占第一、IPO 承銷霸主、4,725 位億元客戶池、集保流程獨家觸點)。銀行端信託缺口的開發順序,應該從「哪些信託商品能立刻接上元大證券既有客戶池」反推,而不是從「哪些商品易做」順推。

最優先 — 直接放大元大證券既有客戶池價值

最優先 1
家族控股股權信託

戰略意涵:元大證券是台灣 IPO 承銷霸主,從企業上市前就接觸創辦人;上市後又透過集保流程持續掌握大股東持股動態。「家族企業主的股權傳承」正是元大證券客戶池最大的未滿足需求。銀行端只要把家族控股股權信託商品配套上來,就能 capture 這個客群整個生命週期。中信、國泰世華、玉山雖有此商品,但都沒有像元大證券這麼完整的 IPO → 上市 → 集保 觸點配套。

最優先 2
股息傳承信託(本金自益、孳息他益)標準化

戰略意涵:元大證券有業界最龐大的高股息股投資人與 ETF 大戶(元大高股息 0056、元大台灣 50 0050 等元大投信 ETF 龍頭品牌客群),這群人正是「本金自益、孳息他益」的天然目標客群。元大集團是業界唯一能在「ETF 客戶池 + 股息傳承信託」之間做直接導流的金控。元大銀行官網已有此架構(「有價證券信託 — 節稅型」),只是缺品牌化包裝 — 升級為獨立商品後可立刻對接證券與投信客戶。

次優先 — 法人通路與承銷端綜效

次優先 3
員工福儲信託 + RSU 限制性股票信託

戰略意涵:元大證券每年承銷大量上市櫃企業 IPO 與增資案,IPO 後員工激勵商品是天然延伸需求。目前元大缺此商品,形成「證券承銷 → 銀行配套」的銷售斷點。中信、玉山齊備。補上後可成為元大證券承銷客戶的入口商品。

次優先 4
股權交易價金信託(M&A)

戰略意涵:元大證券 M&A 顧問業務的銀行端配套;中信、玉山、國泰世華皆有。屬「有案件就有需求」型商品。

機會窗口 — 連續受益人架構(受益機制非獨立商品)

概念校正:連續受益人(俗稱百年信託)是「受益人結構安排機制」,不是獨立的信託商品類型。它可疊加於任何既有信託商品上 — 家族控股股權信託、保險金信託、金錢信託、不動產信託、有價證券信託皆可加掛「多順位受益人 + 100 年存續期間」條款,讓既有商品升級為「跨代傳承版」。
戰略卡位
在最優先商品中內建「連續受益人選項」

戰略意涵:金管會 2026/5/5 跨部會研商完成、財政部函釋預期 2026 下半年。中信、國泰世華、玉山、元大四家皆未承做連續受益人受益結構 — 業界同站起跑。

元大的操作方式:不需新開「百年信託」這個商品,而是在最優先 1(家族控股股權信託)、最優先 2(股息傳承信託)的標準契約中內建「連續受益人」選項條款,函釋一通過所有相關商品全線升級為「跨代傳承版」。

元大獨有差異化籌碼:元大證券「集保股票」是業界唯一通往家族企業主控股股票的觸點。當「家族控股股權信託 + 連續受益人架構 + 集保股票流程」三者組合,形成業界唯一的「集保股票跨代傳承解決方案」。中信、國泰世華雖有家族辦公室深度,但缺集保股票觸點。呼應既有 《元大證券 × 百年信託業務潛力分析》

補完商品線 — 完整度需求(非元大證券天然優勢)

補完 5
遺囑信託

高端傳承定型剛需,補完商品線一致性。中信、國泰世華皆有獨立商品;元大目前無此商品。屬「沒有不行」但非元大證券優勢延伸的項目。

補完 6
留房養老 / 不動產複合信託

高齡 HNW 剛需。中信主打,但非元大證券天然優勢延伸。元大可承做的個別商品已具備(安養 + 不動產),需做整合包裝。

策略總結:元大不該複製中信、國泰世華的「商品齊備」路徑(那是後進者輸的方式)— 應該以元大證券為「主場」,把銀行端信託當作「擴大證券客戶池價值」的工具。最優先 1+2(家族控股股權、股息傳承)能立刻接 上元大證券既有 4,725 億元客戶池與龐大 ETF 客群;戰略卡位(百年信託 × 集保股票)則是元大集團獨家差異化武器。其他補完項目可在 1+2 上線後逐步補齊。

建議下一步

  1. 內部會議:把本報告直接作為與信託部、財管部、信託商品策略小組的會議底稿
  2. 商品先行:3 個月內標準化「股息傳承信託 + 遺囑信託」兩款商品(無監理障礙、無新法源需求)
  3. 服務整合:6 個月內整合元大投信 + 元大證券研究資源,發布元大版 HNW 客群研究服務
  4. 連續受益人架構準備:在最優先商品(家族控股股權、股息傳承)的標準契約中內建「多順位受益人 + 100 年存續期間」條款選項,財政部函釋一通過全線升級為跨代傳承版
  5. 銀證整合:把元大證券集保股票觸點與銀行端百年信託準備並案推進(呼應既有 《元大證券 × 百年信託業務潛力分析》 研究)

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